Financing and Risk Mitigation
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Contribution of Institutional Investors: Private Investment in Infrastructure 2011- H1 2017
This report provides a general overview of the projects that received financing from institutional investors and the share of institutional-investor contributions in the total investment…
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PPIAF Helps the City of Dakar Improve its Creditworthiness
PPIAF Helps the City of Dakar Improve its Creditworthiness
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Nepal Telecommunications Authority
The official website for the The Nepal Telecommunications Authority ("NTA").
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Private Participation in Infrastructure (PPI) Database
The Private Participation in Infrastructure (PPI) Project Database currently provides information on more than 10,000 infrastructure projects dating from 1984 to 2023 and is updated with last year’s…
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Benchmarking Infrastructure Development Website
Benchmarking Infrastructure Development is an initiative of the World Bank’s Infrastructure Finance, PPPs & Guarantees (IPG) Group that benchmarks regulatory frameworks against internationally…
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EBRD Covid-19 Response: Financial Restructuring and Insolvency Discussion Paper
Financial Restructuring and Insolvency Discussion Paper
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EIB financing to support COVID-19 recovery
The EIB Group is working hard with all partners to ensure its response to the coronavirus pandemic is as ambitious as possible.
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How will coronavirus affect public-private partnerships?
The virus’ economic impacts on PPPs will place a tremendous burden on project stakeholders, users, the private corporate sector, and the public sector for weeks, months, or years.
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COVID-19 and infrastructure: A very tricky opportunity
COVID-19 forces us to consider challenges that existed before the crisis that are fundamental to how we tackle infrastructure provision over the long run. More
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Using government guarantees carefully as the private sector redefines bankability
The COVID-19 pandemic has placed risk allocation of public-private-partnerships (PPPs) under a stress test: risks that seemed reasonable for the private sector to take mere months ago may no longer…
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PPP Risk Allocation Tool (2019)
The PPP Risk Allocation Tool 2019 Edition contains matrices showing the allocation of risks as between the public and private partners in typical PPP transactions for 18 different types of projects,…
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Further Readings on Financing and Risk Mitigation
Further Reading and ResourcesProject Development Funds, a primer published by The World Bank, 'Project Development Funds (PDFs) - Supporting Project Preparation to Structure Successful Public-…
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Government Guarantees for Mobilizing Private Investment in Infrastructure
A guidebook for government officials in emerging markets and developing economies(EMDEs) on government guarantees for public-private-partnership (PPP) projects
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税款与税收问题
税收问题东道国的税收法律对于政府和社会资本合作项目的盈利能力有直接影响，因此需要得到潜在服务供应商/投资者及东道国政府的考虑，以保证项目的可行。投资者及政府可能有兴趣的一些税收问题包括：纳税系统是否合适？项目公司及赞助方需要缴纳什么类型的税款？（劳务税、所得税、股息税等）。海外投资者是否需要缴纳特定的税款？是否会收取代扣税？有没有与环境污染/排放有关的税款？对于“清洁”解决方案，有没有税收减免？…
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收费设定及资金供应限制
运营商及其投资者或贷方将希望保证PPP项目收入的稳定性，并保证预计的资本回报和新投资的回报。如收入是来自于单一的消费者，如政府或某公用设施机构，那么与收入来源有关的法律问题将受到限制。如果运营商或项目公司是直接从客户处获取收入的，那么将会出现更复杂的问题。下文列出了可能会出现的一些法律问题：允许运营商收取的费用是否是由管理机构或其他第三方设定的？如果是，那么此类管理机构可能不被允许，…
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融资来源与债权协议
权益出资项目赞助方是对项目公司的投资者，可能会向项目公司提供专业经验和一些服务（例如施工服务或运营服务）。赞助方的资金一般通过权益出资的方式进入项目公司，如股本和其他股东资金。权益在一个项目中是优先级最低的出资，因此，在权益出资着获得任何回报之前，其他出资者（如贷方）将有权首先获得项目资产和收入，或者在项目终止或破产时，优先获得还款。权益出资将承担最高的风险，因此可能获得最高的回报。…
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对海外投资者的限制/货币兑换控制
对海外投资者的公司所有权的限制在为PPP项目建立项目公司的售后，应当特别注意东道国中可能会限制海外投资者拥有项目关键部分的法律。海外投资立法有两个主要目的：控制并鼓励/促进在其领地内的海外投资。在因缺少资金和技术而积极吸引外资的国家中，其立法框架更倾向于强调促进目的。在对私营机构参与有提防之心的国家，重点将偏向于控制对外资的鼓励。法规可能会限制海外投资者对任何国内公司的持有，…
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贷方问题——进行担保/介入权/政府支持
获取担保能否获得对项目资产及/或项目资产所在土地上的担保？能否对股份进行担保/抵押？如果可以，此类股份上的潜在责任能够与担保一同转移？是否能够对项目的现金流/合同权利（包括未来能够具体化的权力）/银行账户进行担保？如出现破产，哪些债权人将优先获得还款？当快出现破产的时候，能否执行担保？有没有明确的清算机构任命程序？是否能够在清算和任命管理人之前进行干预，以保持和改善业务？…
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开发项目融资交易的主要问题
本部分讨论了在项目融资交易中可能出现的一些主要问题：1.收入来源的确定性2.财务比例和财务约定债务-产权（D/E）比贷款寿命备付率（LLCR）偿债备付率（DSCR）回报率（ROR）加权平均资本成本（WACC）3.贷方保护、介入权、直接协议和获取担保担保、承诺与声明介入违约恢复权介入权替换直接协议获取担保4.终止补偿1.收入来源的确定性如前所述，在运营期之前，项目可能不会产生收入，因此，…
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PPP项目融资中的政府支持
获得资金的产品政府可以决定为项目提供直接的支持，例如通过补助/拨款、权益投资及/或债务。如果项目自身无法实现可融资性、财务可行性或是需要面临私营投资者或贷方无法进行良好管理的特定风险，那么这些机制将非常有用。在最需要私营资金的发展中国家，与发达国家相比，这些限制条件可能会让政府的支持变得更加必要。资金支持包括政府承诺向某项目提供财政支持，例如：直接支持——现金或实物（如，支付施工成本、购买土地、…
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保险的可用性及条款
基础设施项目涉及大量风险和潜在责任，一般均可投保。每个国家的保险可用性及条款均不相同，如要了解相关情况，请咨询相关当地机构。在某些国家，只能在本地购买保险，或者对于再保险可能具有一些限制。如要了解该方面的更多信息，请前往“保险清单[英文]”部分，其中包括下列信息：概述[英文]保险类型[英文]借方问题[英文]再保险[英文]
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风险缓和机制（包括担保及政治风险保险）
对冲和期货合同某些金融风险可以通过金融工具进行分担，及衍生工具、期货合同或者对冲。比如可以利用与其它市场参与者调换货币要求降低汇兑风险。同样地，可以利用衍生工具降低利率风险。这些合同条款依据通常是国际掉期业务及衍生投资工具协会(ISDA) 的主契约。对冲合同能够影响债务成本以及终止补偿金的提前还款费用。对冲的使用者可能是提供对冲业务的银行，以债权人协议作为凭证将证券分配以及合同违约写入协议。…
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项目融资交易中的风险分配、可融资性以及缓和措施
为了成功实现项目的融资，应当对以下重要风险进行分配以及管理：施工及完工风险运营风险需求风险不可抗力以及法律变更政治和监管风险与征收和国有化风险环境风险社会风险票据限期以及再融资风险汇兑风险利率风险根据成本效率，此类风险将分配给最优承担对象（不一定总是私营部门）。施工及完工风险施工成本— 显然，完工的成本对项目融资可行性具有决定性的影响，因为融资的假设以及融资的比例都取决于项目施工的假设成本。…
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项目融资-重要概念
典型项目融资结构典型项目融资结构（简化）用于建设、运营及移交（BOT）项目，如下所示。结构的要素为：专用工具（SPV），无业务记录的项目公司；项目公司的唯一活动是执行项目-通过工程合同以及运营合同将大部分内容分包出去；对新建设项目而言，施工阶段并没有任何收益源，因此债务的偿还只有在运营阶段在项目投入运营时才会存在（各方因此在施工阶段承担巨大风险）；单一收益源可能来自于商品销售或者权益购买协议；…
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基础建设项目主要融资机制
政府资助政府可以选择资助项目中部分或者全部投资活动，并且可以通过私营方引进专家、提升效率。这就是设计一建造一运营项目中的通常做法，在此类项目中，运营商一次性收取施工至完工阶段的全部款项，之后收取项目运营以及维护的运营费用。或者在其它情况中，政府选择按照传统采购的方式将土木工程分包出去，然后再引进社会运营商提供运营、维护等服务。即使政府希望私营方能够完成融资，…