发展中国家基础建设投资人

本节内容涉及基础建设项目的主要投资人。

 

 



商业银行融资(本地/国际)

 

商业银行是基础建设项目中重要的投资人,主要投资方式是优先贷款以及担保产品,例如履约保函以及信用证。项目融资活动复杂、时间跨度长,这通常表示多数发展中国家的当地银行对这些项目缺少技术支持或者缺少投资意愿,即使有投资也是作为银团中出资额较少的小成员。

资本市场融资(本地/国际)

 

债券融资适用于项目融资,因为它的到期日比商业贷款更长,但是在借出过程中会存在较大的不便。基础建设,与单个项目相比,其资金通过资本市场可能更加容易地筹措到资金,因为许多机构投资人只能投资具有投资评级的产品。

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股权基金

 

私募股权投资基金(通常被称为“基础建设基金”)在项目夹层投资中发挥重要作用,它承担的风险高于传统出借人但是低于投资人。

 

股权基金是投资于股权的集体性投资项目。集体性投资项目是投资者们以团体方式从项目投资中获取利益的渠道。其优势包括:

  • 可以雇佣专业的投资管理人员,从理论上来说能够带来较好的收益以及良好的风险管理。
  • 可以从规模经济中获利——可以共同分担成本。
  • 更加多样化,对投资者来说更具普适性,理论上能够减少风险。

 

在世界范围内,大市场都是围绕集体性投资展开的,而且集体性投资行为在主要证券交易所的交易中占据相当大的比重。

 

私募股权投资基金发挥什么样的作用取决于基金的性质。某些基金能够提供基础建设融资的经验,某些基金能够改善项目管理以及成本效率。其它资金提供金融投资,但基础建设融资经验可能有限。

 

更多有关新兴市场的私募股权信息,可以查看新兴市场私募股权投资协会(EMPEA)。

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出口信贷代理机构

 

出口信贷代理机构(ECA)是社会性或者半官方的机构,在各国政府以及出口商之间扮演中间人的角色,提供出口融资。这种融资形式有信贷(金融支持)或者信贷保险及担保(全覆盖)。

 

出口信贷代理机构在许多发展中国家中发挥着作用,并在基础建设中有越来越多的投资活动。出口信贷代理机构向进口实体提供三种形式的支持:

  • 直接借出——这是最简单的结构——贷款提供的依据是购买ECA国家企业商品或者服务。
  • 金融中介贷款——ECA将资金出借给金融中介,比如商业银行,然后商业银行再出借给进口实体。
  • 利率均衡——商业出借人以低于市场的利率将贷款出借给进口实体,并从ECA处收到该利率与商业银行利率的差额。

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发展金融机构

 

发展金融机构(DFI)是双边区域性或者多边性机构,深受经济发达国家的支持。DFI的使命是为私营部门的投资活动提供资金以促进发展。DFI的宗旨是确保商业市场不投资的领域得到投资。DFI希望能够资助难以接触本国或者外国资本市场公司,并提供风险缓和产品,使得投资人仍能继续执行投资计划而不中途放弃。DFI提供的贷款,到期日更长,而且还提供其它金融产品。 国际金融组织(IFC)、欧洲重建和发展银行(EBRD)、英联邦投资集团 (英国最大的发展金融机构)、德国投资与发展公司 (德国发展金融机构)、 法国经济合作促进公司(法国发展金融机构) 以及欧洲投资银行(EIB)都属于发展金融机构。

 

某些DFI还有用于项目开发以及种子期股权的专业产品及服务,例如IFC的基础建设风投倡议。更多信息,请查看IFC。

 

更多有关DFI以及MDB的产品信息,请查看风险缓和产品。

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双边机构

 

双边机构是发达国家中的援助机构。它们以担保作为凭证直接提供资金或者通过多边及区域性机构以及信托基金提供资金。

多边开发银行

 

多边开发银行为发展中国家经济以及社会发展活动提供资金支持以及转移建议。“多边开发银行”一词通常指:

 

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多边开发银行在项目开发过程为政府提供支持,主要通过风险缓和产品 PPP融资中政府支持所需资金。更多有关世界银行集团在PPP中所能提供的帮助,请查看 世界银行集团的角色。

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主权财富基金

 

主权财富基金允许具有较高储蓄率的国家将资本用于世界其它地方,这在基础建设项目融资领域发挥重要作用。它们在项目中的使用方式类似于夹层投资。

 

主权财富基金是国有投资基金,主要由金融资产组成,如股票、债券、房产、贵金属或者其它金融工具。当政府出现预算盈余且国际性债务很少或者不存在时,主权财富基金就会产生。它们有两种类型:储蓄基金以及稳定基金。稳定性主权财富基金用于降低政府收入的不稳定性,以应对盛衰循环对政府支出以及国民经济的负面影响。储主权财富基金能够进一步提高下一代国民的储蓄率。主权财富基金可以在全球范围内进行投资,而许多国家喜欢投资基础建设,并将其作为长期投资项目。主权财富基金存在时间较久,在2000年以后,主权财富基金的数量飞速增加。第一个主权财富基金是科威特投资局。

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最近更新:2016年9月15日,星期四

Last Updated : Fri,2018-04-06